纺丝下游需求基本面概述

今年前四、五个月下游织造虽然坯布销售状况并没有表现出火爆行情，坯布销售表现温吞，但产品利润良好，比去年同期还好，坯布库存也处于相对较低位置，而一部分原因也在于上半年棉价大跌，棉布面料跟随下跌，部分里料代替了面料，而步入6月份之后，下游终端需求开始出现走弱迹象，坯布销售开始滞缓，利润逐步被压缩，并从此一蹶不振，即使是传统金九银十的旺季也未有起色。笔者对目前下游织造面临的困境及终端需求做一个简单的分析。 开机率：国庆长假之后，虽然下游织造企业的处境并没有发生多大的改观，不少下游织造企业尤其是喷水织机企业即使是面临效益欠佳、产品滞销、库存偏高等困境，但处于一方面对安抚工人、以及或是对银行放贷等问题上的考虑，另一方面对后期的终端需求仍抱有能够有所起色的预期，在尚能保本维持生产甚至是未出现较大亏损的情况下依旧按计划选择开机或提升负荷，但是时至10月下旬，下游接单情况并未发生好转，对后市预期逐步转向悲观，而目前笔者也从下游市场了解到，上游丝价每况愈下，库存布价格不断缩水，一小部分下游喷水织机厂已有停机打算，涤纶丝已经不拿了，若之后坯布行情没有起色，现有的轴织织掉就基本就打算停掉，而一个轴要1万多米，估计大概能织20多天。 效益：6、7月份以来，下游织造厂处境便逐步开始发生变化，由于下游终端需求偏弱，丝价上涨难以带动坯布价格，因销售偏弱，织造在坯布库存逐步上升的同时，利润在被不断的压缩，而到了9月中旬之后，丝价逆转下行，而坯布价格受此影响也随之下跌，不少织造厂依旧处于盈亏线附近。以涤塔夫190T为例，目前涤塔夫190T/78克重市面价格为1.65元/米，长丝FDY66D现价为15000元/吨，那么核算其成本费用为0.078千克*FDY66D丝价/1000 +0.12元/米（整经费）+0.25（织造费）+0.13（税费）=1.67元/米，依旧处于盈亏线附近。经编和圆机上也亦是如此，不少坯布产品同样是出于盈亏线附近。 资金：由于销售不佳，坯布库存压力未能缓解，部分企业产品库存不减反增，目前多数喷水织机厂有一到两个月的产品库存，以一家规模为100台喷水织机的小型企业为例，按坯布平均价格1.6元/米核算成本费用为1.6元/米*250米/台/天*30天*100台=120万，因此光产品库存积压120万的资金，此外加上赊账欠款，估计得积压200多万资金，对于小型规模的织造厂来说多少会给其带来一定的资金压力，再则国家银根紧缩，银行贷款成本及困难都增加，企业资金紧缩，采购原料力度减少，而另有存在一部分由于去年效益良好贷款扩张规模的企业，同时还将面临银行还贷压力。 后期接单：10月份以后，年内外贸订单下单已经趋于尾声，织造厂基本做单以内需订单作为支撑，四季度终端需求依旧维持偏弱的概率较大，而近期正当美国加紧通过立法对人民币汇率问题施压之际，中国出口贸易最重要的平台––广交会于15日在广州开幕。第三期纺织品服装类将在10月底召开，而在人民币汇率再度被美欧等国“热炒”的情况下，对于广交会纺织品服装的订单情况，不少出口企业忧虑重重，由于出口订单多以美元结算，近年来人民币的大幅升值已让出口企业的利润空间缩水，企业普遍担心人民币若再度升值会进一步挤压其微薄的利润，由此也影响到了他们对产品出口价格的心理预期，而欧美经济复苏缓慢，加之债务危机拖累，外商对订单价格也颇为敏感，下单形式或依旧以短小订单为主。 从目前下游织造厂所面临的开机率、效益、资金状况以及后期的对后续终端需求预期来讲，笔者认为，织造企业的后期处境或依旧艰难，而短期需要关注的是广交会纺织品服装订单情况，一部分短小外贸订单或将下达在年内生产的可能，致使一些织造厂11月份出现短期订单有所好转可能，但是从长期来讲，后续订单出现持续性好转可能性不大，而较长时间处于困境的织造企业在不排除在后期适度降低开机率的可能，尤其是12月之后。