需求淡季，聚酯瓶片难有大作为

虽然本周聚酯原料期货强势上涨，原料现货成本有所反弹，但聚酯瓶片上涨乏力，淡季需求疲弱的现象比较明显。周初市场成交虽有放量，但饮料大厂多表现犹豫，只有少量采购，市场以补空为主，成交量并不高。而后，工厂报价虽有提升，但成交多以低价货源和常规刚性需求为主。 市场难有明显上涨走势的原因：首先，虽然聚酯瓶片会跟成本波动密切相关，但是本次瓶片成交价位离现货成本还有一定距离。虽然原料合同成本较高，但由于前期原料现货跌幅较大，即使出现反弹，也仍给现货成本留出空间，而且不少买家会考虑现货成本。 其次，瓶片市场处于需求淡季，无论是内需还是外需都比较平淡。市场的成交量毫无疑问是萎缩的，不仅是工厂负荷降低，而且需求的关注度也较低，开云网页版登录入口，开云(中国)的成交量需要更大的价格波动才能吸引出需求。目前，国内聚酯瓶片工厂的开机负荷也就66%附近，当然下游饮料的开机也是差不多水平，市场的成交人气也就淡了许多。 出口方面，9月聚酯瓶片出口继续下降，比8月降低20%，至大约5.99万吨。从9月的接单量来看，体现在10月的出口数据上，预计会继续下滑，而从10月的接单量，体现在11月，预计将是全年出口的低点。1-8月总体出口量在75万吨附近，比2010年全年增加4万吨。由于国外经济复苏缓慢和市场价格下滑，预计4季度瓶片出口难有明显起色，当然不排除11-12月份的接单量稍许回暖。 后市，市场走势主要取决于：需求恢复的期待和原料的走势。 需求方面，内需的期待。2011春节在大约1月下旬，传统上饮料工厂可能在12月提前生产备货。而油脂等对瓶片的需求还是相对没有处于淡季。 外需，今年的出口量已经增长无疑，但笔者对外需的增长性比较悲观，尤其是欧美地区。下一波外需备货可能会在中国的春节前，也就是可能拖到12月底或者1月初了。外需的表现，从周边的PET价格水平也可以体现，目前中国瓶片的水平比韩国和印度的都要高，要出现放量回升的概率较小。而且，出口价格如果折算人民币价格，还不如内盘价格划算，可能影响部分出口冲动。 原料方面，终端的疲弱表现无疑对原料是一个压制，但是宏观经济环境的表现也可能使原料大幅波动。由于越到下游弹性越小，4季度终端大幅改善的几率较小，仍将制约原料的波动空间。纺织行业仍是处于低迷的态势，不仅仅是中国，其他亚洲国家也是如此。可以说前期棉花价格的大幅下跌，对纺织业伤害还是明显的。近期，不少印度棉花供应商联系到笔者，目的是为了销售棉花。咨询了个别当地的工厂，印度没有像中国那样的棉花托市机制，那么当然选择更好的出路。 另外，即使近期频吹宏观政策微调风，原料行情的持续性也难以保证。 总之，目前聚酯瓶片工厂本身开云网页版登录入口，开云(中国)的是等待需求回暖，并不希望看到原料的大幅波动，而工厂根据自身资金实力和对后市的判断，更大概率选择控制风险，或者只是为更远期甚至明年的需求备库存。